Stabilité des prix du marché est souvent un facteur de grande importance. Cette qualité ne doit jamais être confondue avec la qualité de la sécurité. Moyens de sécurité l'assurance que le fabricant de l'obligation paiera le principal et [19] intérêts à l'échéance; la stabilité des prix du marché signifie que l'investissement ne doit pas diminuer en valeur boursière. Ce sont des choses très différentes, quoique souvent identifiés dans l'esprit des gens.
Un investissement peut posséder une sécurité assurée du principal et des intérêts et encore subir une baisse violente prix indiqué, en raison d'un changement dans les affaires générales et les conditions financières. En temps de la poursuite des affaires de la prospérité des taux très élevés sont exigés pour l'utilisation de l'argent, parce que le capital liquide du pays, dans une large mesure, a été converti en formes FixT, dans le développement de nouvelles mines, la construction de nouvelles usines et chemins de fer, et dans l'amélioration et l'extension des propriétés existantes.
Ces taux élevés ont pour effet de réduire le niveau des titres de placement sur les prix parce que les gens ayant de tels titres sont susceptibles de les vendre afin de prêter de l'argent ainsi libéré, maintenant ainsi la parité entre les rendements sur le capital libre et investi.
< p> Comme une illustration de cette tendance, dans les quelques dernières années à New York 3½ pour cent des obligations ont diminué de 110 à 90, sans le moindre soupçon de leur sécurité.
Leurs qualités intrinsèques ont changé en rien [20], sauf que leur perspective d'appréciation dans le prix cité est devenue décidément plus lumineux. Leur chute des prix a été due à deux facteurs, l'un général, l'autre spéciale-première, l'absorption du capital liquide et l'augmentation conséquente des taux d'intérêt, occasionnée par l'activité de l'entreprise sans précédent du pays, et, deuxièmement, à la technique défavorable position des obligations, en raison d'une augmentation de l'offre dans le visage d'une demande diminué.
On verra que la question du maintien de l'intégrité de l'argent investi est une question de grande importance et mérite pour se classer comme un cinquième facteur pour déterminer le choix des investissements, il est ALTHO pas une qualité inhérente de chaque investissement, mais est dépendante pour son effet sur les conditions gé