Markowitz a tenté de répondre à la question «où des titres devraient être investis dans et combien d'un investissement devraient être faits dans chaque? 'Il a fait cela en supposant que le retour de la sécurité (augmentation ou diminution du prix des actions) est un sujet variable aléatoire aux lois de probabilité. La formulation simple du problème a conduit à l'un des maximisant le rendement soumis à diverses contraintes et Markowitz a conçu un algorithme pour résoudre les équations du second degré qui en résultent.
Une solution typique pour sélectionner 60 titres parmi une liste de 300 prend moins de 1,5 min sur un ordinateur moderne à grande vitesse. Les techniques mathématiques sont extrêmement élégant et très efficace, mais ont tendance à obscurcir un peu la question. L'ensemble de la base de la méthode est que les probabilités doivent être affectés à des prévisions de croissance et de rendement et il existe une large mesure subjective ou au moins jusqu'à ce que sont une méthode optimale est conçu pour les obtenir.
En d'autres termes, même si la précision est obtenue dans le processus de sélection, les insuffisances des méthodes de prévision et de collecte de données sont mis en évidence encore plus fortement.
(2) Clarkson À bien des égards l'approche de Clarkson à l'investissement est entièrement opposé à celui de Markowitz . Ile, portait uniquement sur la reproduction du comportement réel d'un agent de la confiance investissement. Ce qu'il a fait en l'observant au travail, à extraire les procédures de base et les simuler dans un programme informatique.
Le tout est extrêmement instructif et FIE réussit à réfuter apparemment plusieurs théories de courant de l'investissement à l'époque. Un point intéressant ici est que toute théorie de l'investissement est aussi une théorie de la résolution de problèmes et la prise de -Faire humaine. Le succès de Clarkson en simulant un morceau particulier de comportement a des implications dans ces domaines et a été et est un moyen extrêmement sensible de l'enquête théories des activités humaines en général. Sa princi