From là, la première phase de l'effondrement du marché a eu lieu. Trop cher propriétés à vendre sans acheteurs. Les propriétaires irréaliste prix trop élevé leurs maisons à vendre et les acheteurs ont commencé à retirer à l'écart comme ils étaient réticents à payer les prix exorbitants pour les maisons. Listes commencé à accumuler et quelques ventes très se produisaient. Certains propriétaires ont commencé à réaliser ce qui se passait et baissé le prix de leur maison pour l'aider à vendre. Comme le marché est stabilisé et a commencé à lentement correctes, phase deux began..
Investors qui comptaient sur l'appréciation des biens vite rendu compte que la fin a eu lieu. Ils ont commencé à mettre des biens en vente en masse de forcer davantage le côté de l'offre du marché. Parce que tous ces investisseurs achetaient des biens fondée uniquement sur l'appréciation et sans flux de trésorerie, ils ont vite compris qu'ils seraient incapables d'accrocher ses biens si elle na pas les vendre. Certains ont essayé de louer, mais parce qu'ils avaient payé autant pour les maisons, les propriétés ont été incapables de couvrir les dépenses.
Certains investisseurs et les propriétaires accrochés plus longtemps que d'autres, mais la quasi-totalité d'entre eux a finalement succombé aux réalités de la baisse de la propriété values.This a été aggravée par la variété des prêts hypothécaires flexibles qui étaient disponibles pour les acheteurs et les investisseurs, y compris à plus court terme, les prêts à faible taux d'intérêt. Les investisseurs prévues sur les temps d'attente à si naturellement ont obtenu des prêts d'intérêt plus bas avec des termes plus courts car ils prévu de vendre au sein de 1 2 ans.
Comme le marché a baissé et les propriétaires ne pouvait pas vendre, ces prêts sont devenus exigibles et parce que les valeurs de l'immobilier étaient à la baisse, ils ne pouvaient pas obtenir de nouveaux prêts pour