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Swaps d'actifs sont un impératif portefeuille Today

ions ne sont plus réalisable dans le contexte actuel; soit les coûts sont prohibitifs, ou contrats de couverture sont tout simplement pas sur l'offre conformément aux changements du marché dramatiques au cours des dernières semaines. Un échange d'actifs, en conséquence, est le seul instrument qui remplit le vide; structures d'échange d'actifs sont indéniablement fondés sur des actions, des obligations ou des cabriolets; mais ils vont au-delà de la portée de véhicules de placement traditionnels en fournissant un degré extrêmement élevé de flexibilité à l'égard de la stratégie d'investissement, à court ou à long term.

Significant PointersFrom la perspective des marchés juniors, les swaps d'actifs les plus difficiles seront influencées par la nécessité pour échanger l'équité dans la dette, principalement en raison de la crainte d'une reprise (et sans précédent) inconvénient potentiel dans des centaines de juniors partager des annonces (axées sur la croissance); actifs spécialistes de swap signalent déjà un flux apparemment sans fin des enquêtes qui cherchent à couvrir le risque de baisse dans ce domaine.

L'autre sujet d'intérêt immédiat est l'interaction entre les opérations axées sur les ressources d'une part et la dette ou hybrides prix de l'autre. Compte tenu des lieux fondateurs de l'effondrement du marché des subprimes, immobilier réel va devenir un autre point pour les négociants de swaps d'actifs. Plus important encore, l'échange d'actifs est un produit structuré.

Bien qu'il existe des swaps de devises et de taux d'intérêt standard qui sont couramment utilisés dans le segment de swap d'actifs des marchés de capitaux, intégrant les transferts de risque (par exemple, l'équité, des obligations, des échanges dette-qualité et les mécanismes liés aux matières premières) dans un format d'échange d'actifs exige un degré de l'innovation et les petites sociétés engineering.For, l'augmentation exponentielle dans les métaux précieux et les prix de l'énergie a créé une fenêtre d'opportunité puissante dans l'arène de swap d'actifs.

Pour prendre un exemple particulier, il ya maintenant une demande croissante, du secteur des entreprises, d'échanger sur l'équité ou de risque de la dette en or et du pétrole à terme, en fonction des calendriers de production. Les entreprises axées sur les ressources doivent exploiter cette fenêtre now.ConclusionFor plus de deux décennies, les directions ont du mal à identifier précisément les coûts relatifs entre la dette et de l'équité.

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