Battre le marché obligataire avec un risque inférieur en utilisant Options

xercice de l'option est de 28 $ ou de 2,54% en dessous du prix actuel de 28,73 $. Ceci fournit une protection contre une baisse importante du prix du XSB, un phénomène probablement associée à la hausse des taux d'intérêt (parce que les prix des obligations ont tendance à tomber).

Voici une comparaison selon le scénario où XSB et les taux d'intérêt restent stables jusqu'à Septembre (expiration de l'option):

XSB 28 septembre $ METTRE vente

XSB

Prime versée

0,40 $

prix de XSB

28,73 $

prix de XSB

28,73 $

rendement Premium (7 mois)

1,39%

rendement annualisé (gain en capital)

2,39%

rendement d'intérêt équivalent

3,58%

de rendement moyen pondéré à l'échéance

2,40%

retour d'intérêt de trésorerie (épargne BTB Fiducie High Yield Compte)

1,35%

retour d'intérêt de trésorerie (compte en fiducie BTB High Yield épargne)

N /A

rendement d'intérêt équivalent

4,93%

produire des intérêts

2,40%

stratégie Option avantage annuelle

+ 2,53%

< p> Enfin, voici la performance de la stratégie pour les scénarios suivants:

prix de XSB à échéance de l'option

% vers le bas

rendement annuel Stratégie Option

XSB rendement net annualisé

Stratégie avantage

28,50 $

-0,80%

4,93%

1,60%

3,33%

28 $

-2,54%

4,93%

- 0,14%

5,07%

27,5

-4,28%

0,65%

-1,88%

2,53%

Pour conclure, une stratégie de vente de puts sur les options XSB permet:

• Une augmentation significative de la rentabilité attendue d'un achat simple et le maintien des XSB

• Une importante réduction des risques contre une baisse des prix XSB en cas de hausse des taux d'intérêt

• Fournir un rendement plus élevé sur la trésorerie dans le cas d'une hausse de taux

Depuis XSB est un grand joueur dans le segment du revenu fixe, les investisseurs qui font tenir cette position pourrait envisager l'utilisation de cette stratégie d'options, car il est le profil risque /récompense sont mieux qu'un simple achat et la position détiennent.