Lorsque vous investissez dans le revenu fixe, les investisseurs sont à la recherche de revenus tout en profitant de la sécurité du capital. En outre, la corrélation négative de cette classe d'actifs avec le marché boursier peut également fournir des avantages significatifs à la diversification d'un portefeuille.
L'un des principaux inconvénients de titres à revenu fixe dans un compte non enregistré est associé avec le lourd fardeau fiscal sur les revenus d'intérêt.
Dans le contexte actuel où les taux sont faibles, le bénéfice net après impôts de cette partie du portefeuille peut être très mince.
Avec un actif sous gestion de 1,97 milliards $, le iShares DEX obligations à court terme du Fonds indiciel -XSB est parmi les produits financiers les plus couramment utilisés au Canada à investir à revenu fixe. Il fournit un revenu en reproduisant le plus fidèlement possible le rendement de l'indice obligataire à court terme DEX. Son rendement moyen pondéré jusqu'à échéance, le 8 Février 2011 était de 2,40% tandis que sa part est négociée à 28.73 $.
Dans un contexte où le consensus économique prévoit une augmentation progressive des taux, l'investisseur à cet indice obligataire pourrait, cependant, faire face à des rendements décevants.
La Bourse de Montréal offre la possibilité de négocier des options sur XSB. Une stratégie de vente de puts (PUT) pourrait être extrêmement bénéfique pour augmenter le rendement après impôts tout en réduisant le risque de détenir directement la sécurité. Voyons pourquoi:
Le 8 Février 2011, le prix de l'offre du 28 $ PUT pour le mois de Septembre était de 0,40 $ par contrat.
Prime versée au vendeur: 0,40 $ rendement Premium (commercial XSB à 28,73 $) 1,39% Maturité: 7 mois rendement annualisé de la prime de 2,39%
Notez que le rendement annualisé de la prime (2,39%) correspond étroitement au rendement pondéré à l'échéance de XSB (2,40%). Cependant, la stratégie d'options reste beaucoup plus favorable en raison des éléments suivants:
· d'argent en espèces pour garantir la vente des 28 $ puts peut être investi dans un compte bancaire à haut rendement ou fonds du marché monétaire offerts avec la plupart courtiers canadiens.
Le rendement moyen actuel de ce type de compte varie de 1,20% à 1,35%.
· La prime reçue à la vente de la PUT est considéré comme gain en capital. Seulement 50% de ce gain est imposable au lieu de 100% pour les revenus d'intérêt.
· Le prix d'e