Les investisseurs sont-ils vraiment rationnelle?

Certains investisseurs conserver des actions avec des pertes et de vendre ceux qui a gagné. Est-il rationnel?

Pour comprendre ce comportement, nous rappelons que, depuis les travaux du professeur Eugene Fama, l'hypothèse de marchés efficients a été soutenu pendant des années par des praticiens ainsi que des universitaires en finance.

< p> Dans cette hypothèse, un investisseur, que ce soit (par exemple, les fonds de pension, des fonds communs de placement, etc ..) institutionnelles ou individuellement, ne peut pas espérer battre le marché.

Ainsi, les efforts et les ressources pour la sélection de titres dans l'ordre de battre le marché sont tout simplement un gaspillage.

Cependant, suite à la détection de plusieurs anomalies sur le marché, l'hypothèse de l'efficience du marché a été interrogé et la finance comportementale est né.

L'impact sur comportement d'investissement

La théorie financière classique a porté principalement parce que les investisseurs rationnels, mais est-il vraiment que les investisseurs sont rationnels?

La finance comportementale nous donne une réponse à cette question en expliquant le comportement des individus sur la base de modèles issus de la psychologie.

Parmi les théories les plus connues dans le comportement financier, nous utilisons la théorie des perspectives ( la théorie des perspectives de

) développé par Kahneman et Tversky en 1979.

En fait, Daniel Kahneman a reçu le prix Nobel d'économie en 2002 pour la recherche psychologique intégrée à l'économie.

Selon la théorie des perspectives, les gains de valeur des investisseurs et des pertes par rapport à un point de référence (par exemple, leur niveau actuel de la richesse) au lieu de considérer la richesse finale, ils pourraient atteindre.

Selon cette théorie, il est appelé l'aversion aux pertes plutôt que l'aversion au risque. Cela renforce l'inclinaison de l'individu à prendre plus de risques quand il est déficitaire.

Il est beaucoup plus désagréable de perdre 1 000 $ il est agréable de gagner 1 000 $

Ce qui explique aussi pourquoi de nombreux investisseurs choisissent de détenir les titres plus perdants plutôt que de les vendre et de sécuriser leurs gains.

En outre, selon cette théorie, gens sous-estiment faibles probabilités et surestiment probabilités élevées.

Par exemple, si une chance de perdre (ou gagner), l'individu va se compo