Mortgage-backed En-Securities

aux exigences GSE ou de titres adossés à des hypothèques prétendument sonores achetés ou assurés de la GSEs.Specifically, banques comme Washington Mutual et Wachovia sont originaires prêts à des emprunteurs subprimes selon GSE conforme exigences de prêt avant de vendre ces prêts hypothécaires sur le marché secondaire des prêts à Fannie Mae et Freddie Mac.

Les banques d'investissement telles que Bear Stearns et Lehman Brothers a ensuite aidé les GSE en mettant en commun ces prêts hypothécaires ensemble pour tenter de diversifier les risques, créant ainsi collateralized debt obligations appelées titres adossés à des hypothèques qui ont été vendus à des investisseurs institutionnels. Des entreprises comme A.I.G. fournis swaps sur défaillance de crédit (CDS) qui ont agi comme une assurance pour les investisseurs institutionnels qui ont acheté des titres adossés à des hypothèques pour les protéger des valeurs par défaut par le borrowers.

It originale est essentiel de se rappeler que, avant les valeurs par défaut de prêt subprime a dégénéré bien au-delà généralement prévu niveaux qui a causé le château de cartes commencent à tomber, les entreprises originaires, d'achat et assurant ces prêts et de titres opéraient sous l'hypothèse qu'ils travaillaient avec des prêts relativement sûrs qui se conformaient aux exigences des entités parrainées par le gouvernement.

Il est regrettable que ce sont ces exigences mêmes qui avaient été assouplies en 1999, qui à son tour forment la fondation instable sur lequel toutes les cartes est finalement tombé.