Contrairement à un marché boursier, le marché des changes est divisé en niveaux d'accès. Au sommet se trouve le marché interbancaire, qui est composé des plus grandes banques commerciales et les courtiers en valeurs mobilières. Sur le marché interbancaire, les spreads, qui sont la différence entre le cours acheteur et vendeur, sont rasoir et non connu aux joueurs en dehors du cercle intérieur. La différence entre le cours acheteur et vendeur se creuse (par exemple 0-1 pip à 1-2 pips pour un monnaies comme l'euro) que vous descendez les niveaux d'accès. Cela est dû au volume.
Si un commerçant peut garantir un grand nombre de transactions pour de grandes quantités, ils peuvent demander une petite différence entre le cours acheteur et vendeur, qui est considéré comme une meilleure répartition. Les niveaux d'accès qui composent le marché des changes sont déterminés par la taille de la «ligne» (le montant d'argent avec laquelle ils se négocient). Représente le marché interbancaire de haut niveau de 53% de toutes les transactions.
De là, les petites banques, suivies par les grandes entreprises multi-nationales (qui doivent couvrir le risque et payer les employés dans les différents pays), les grands fonds spéculatifs, et même certains des décideurs du marché de détail. Selon Galati et Melvin, "les fonds de pension, compagnies d'assurance, des fonds communs de placement et d'autres investisseurs institutionnels ont joué un rôle de plus en plus important sur les marchés financiers en général, et sur les marchés des changes en particulier, depuis le début des années 2000.
" (2004) En plus , il note: «Les hedge funds ont augmenté sensiblement au cours de la période 2001-2004 tant en termes de nombre et la taille globale". Les banques centrales participent également au marché des changes pour aligner devises à leurs besoins économiques
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Les sociétés commerciales
Une partie importante de ce marché provient des activités financières des entreprises qui cherchent change à payer pour biens ou services.
Les sociétés commerciales échanges souvent assez petites quantités par rapport à ceux des banques ou des spéculateurs, et leurs métiers ont souvent peu d'impact à court terme sur les taux du marché. Néanmoins, les flux commerciaux sont un facteur important dans l'orientation à long terme du taux de change d'une monnaie. Certaines entreprises multinationales peuvent avoir un impact imprévisible lorsque de très grandes positions sont couvertes en raiso