Tempête financière dans le Markets

amais retrouvé (NASDAQ Over-The-Counter, Wilshire 5000 et Moyennes Dow Jones Transportation). Comme le marché baissier a progressé dans les stocks de 1929 à travers la moitié rst de 1931, l'impact sur les obligations était haussière. La fermeté des prix que nous avons connu dans le marché obligataire en a coïncidé exactement avec cette force, il ya 60 ans (Figures 1 et 2).

Le mouvement en 1931, conduisent à la borne haute des prix de l'obligation à 2 Juin, 1931 (plus bas des rendements), suivi par la crise du crédit qui a conduit à la vente de panique en particulier entre le 9 Octobre et le 14 Octobre, 1931 (Figure 3). Marquez ces dates sur votre calendrier! Ce fut l'équivalent d'un "Black Friday" sell-off historique en obligations. Au milieu de la plus grande contraction deationary dans l'histoire nancial, les prix des obligations ont éclaté grande ouverte à la baisse.

Au cours de cette ight à la liquidité, pas d'obligations gouvernementales, y compris les obligations étaient à l'abri de la vente. Peuvent se lier les prix descendent au cours deation? Ils ont fait et ont à plusieurs reprises au cours de l'histoire. Regardez le bas mai 1920 dans des obligations du gouvernement par rapport aux Septembre 1981 basses 61 ans 1/2 latel L'explosif 'Move up des années 1920 bas survenus en Septembre 1921. Ce tableau ponctue la baisse de panique à partir de Juin 1931. Ce fut un grand moment protable Traders mondiale 338 choix dans une courte période de temps.

Comment sur les taux à court terme? Les rendements les plus élevés enregistrés pour le papier d'État à court terme au cours de la demi-poing de ce siècle, étaient en Décembre 1920. Soixante ans plus tard en Décembre 1980, nous avons fait nos rendements élevés de tous les temps (plus de 17%) dans les 3 mois T-Bill Futures. Incroyable? Tu paries! Déplacement dans le laps de temps 1931, peut-être le meilleur indicateur des taux à court terme a été le taux de prêt courtier exigés pour emprunter contre des titres.

Ces taux avaient connu une baisse régulière des rendements à partir de mai 1929, et à fond la semaine du 16 mai, 1931, à un rendement de 1,38. En Janvier 1932, ce taux avait grimpé jusqu'à 3,21%. Trois à six mois Certicates Trésor à fond deux mois plus tard, en Juillet 1931 cédant 0,41% (prix de 99,59) avant quintupler à 2,48% (97,52) en Janvier 1932 (Figure 4). Temps pour nous de regarder pour une grande

projections Factor. Avec le rapport argent-or ayant testé les 1939-1941 sommets de tou