En 1949, Alfred Winslow Jones conçu et mis en œuvre une stratégie d'investissement qui serait toujours lui marque comme «le père de l'industrie des fonds de couverture." Tout en travaillant pour le magazine Fortune et d'enquêter sur les stratégies financières, Jones a décidé de lancer son propre fonds et levé un total de 100 000 $, 40 000 $ de ce qui était son propre argent.
Jones a employé deux stratégies encore largement utilisé par les gestionnaires de hedge funds aujourd'hui: Effet de levier et les ventes à découvert.
Pour éviter les exigences mises en place par la Loi sur Investissement de 1940, Jones a limité le nombre d'investisseurs à 99 et mis en place le fonds dans une société en commandite.
Même si Jones a recueilli des rendements considérables dans ses premières années à la tête du fonds, sa stratégie ne sont pas venus dans le courant jusqu'à la fin des années 60. Quand George Soros et Warren Buffet ont adopté la stratégie Jones et ont lancé leurs propres fonds, les hedge funds ont été soudainement recherchés par un groupe d'élite des investisseurs.
Ce qui a attiré l'attention des investisseurs était de savoir comment ces fonds spéculatifs avaient peu de corrélation avec le marché. Ils ont été «couvertes» contre toute ville ou effondrement de l'économie. Tandis que le S & P a été à la traîne, les investisseurs ont continué Jones faire de l'argent sur une base annuelle. Il a décidé de facturer ses clients une commission de performance de 20%, encore utilisé aujourd'hui par les gérants de hedge funds.
Cependant, alors que la plupart des gestionnaires aujourd'hui facturent également des frais de gestion (généralement 1-2%), Jones n'a pas fait payer son investisseurs rien moins que le fonds a réalisé un bénéfice.
Les hedge funds bénéficient toujours d'une réglementation limitée et ne sont pas tenus de faire des rapports périodiques auprès de la SEC en vertu de la Securities and Exchange Act de 1934. Pour cette raison, les hedge funds ont la transparence beaucoup plus limité que ne le font les fonds mutuels .
Bien qu'il y ait eu des tentatives récentes de la SEC à resserrer la réglementation des fonds de couverture, ils jouissent encore de la liberté et le secret que d'autres véhicules d'investissement ne le font pas.
La SEC met en garde: «Vous devriez aussi être conscient que, si la SEC peut procéder à des examens de tout gestionnaire de fonds de couverture qui est enregistré en tant que conseiller